((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto)) (Ajout de précisions sur la note de Stifel tout au long du texte)
Barclays et Stifel ont relevé mardi leurs objectifs de fin d'année pour l'indice S&P 500 .SPX à 7 800 points, invoquant la bonne santé des résultats des entreprises. Cet objectif est supérieur d’environ 4 , 4 % au dernier cours de clôture de l’indice , qui s’établissait à 7 472,79. « Les arguments en faveur d’un marché haussier des actions restent valables, mais les bénéfices et la visibilité sur les dépenses d’investissement dans l’ de l’IA devront prendre le relais à mesure que le soutien de la Fed s’estompe », ont déclaré les analystes de Barclays, dirigés par Venu Krishna, dans une note. Le S&P 500 affiche une hausse de 9,2 % depuis le début de l’année, largement portée par l’optimisme lié à l’IA, tandis que les concernant un accord de paix entre les États-Unis et l’Iran ont également renforcé le moral des investisseurs. Ces objectifs révisés s’ajoutent à une vague croissante de prévisions optimistes émanant des sociétés de courtage, certaines s’ attendant à ce que l’indice franchisse la barre des 8 000 points . Toutefois, les craintes croissantes liées à l’inflation et la vigueur du marché du travail ont fait naître des craintes quant à des hausses de taux de la part de la Réserve fédérale américaine, ce qui pourrait peser sur la performance des actions.
Outre la hausse potentielle des coûts d’emprunt, les inquiétudes concernant les budgets colossaux consacrés à l’IA et les dépenses de consommation persistent, a indiqué Barclays, qui a maintenu sa position « négative » sur le secteur de la consommation. Barclays a également relevé ses prévisions de bénéfice par action du S&P 500 de 321 à 337 dollars pour 2026 et a fixé un objectif de 8 800 points pour l’indice en 2027. La société de courtage a déclaré que la meilleure visibilité sur les perspectives de bénéfices des entreprises du secteur technologique et un contexte industriel plus solide contribuaient à compenser les inquiétudes liées aux dépenses de consommation. « Le rebond des actions à la suite de la détente entre les États-Unis et l’Iran renforce la résilience du marché, mais nous pensons que les rendements redeviennent un facteur de risque majeur pour les actions »,a déclaré Barclays.
Barclays a également revu ses perspectives sectorielles aux États-Unis, abaissant la note du secteur financier à « neutre » et rehaussant celle du secteur de la santé à « neutre ».
Si Thomas Carroll, stratège des marchés boursiers chez Stifel, considère lui aussi que les bons résultats sont le principal catalyseur de la hausse des actions, il observe également des signes persistants d’une rotation hors des valeurs à très forte capitalisation, qui ont été le principal moteur de la progression des actions vers des niveaux records.
« La concentration boursière se situe à son plus haut niveau depuis 40 ans et la dispersion, qui atteint un pic, signale une rotation au détriment des méga-capitalisations vers des indices à pondération égale », a déclaré M. Carroll. Dans un contexte économique américain « en surchauffe », M. Carroll préfère rester positionné à l’achat sur les secteurs cycliques tels que l’énergie , l’industrie , les matériaux, ainsi que certains semi-conducteurs et matériels informatiques.
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